Geldmarktderivate: Neu-Klassifizierung der Geldmarktderivate als Geldmarkt-Indexderivate

1.  Einführung

Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland hat folgende Beschlüsse mit Wirkung zum 2. Oktober 2023 gefasst:

• Anpassung der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland gemäß Anhang 1

• Anpassung der Annexe zu den Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland gemäß Anhang 2

Start der Produktion: 2. Oktober 2023

Dieses Rundschreiben enthält Informationen zur Anpassung der Produkte sowie die geänderten Abschnitte der relevanten Regelwerke der Eurex Deutschland für die Neu-Klassifizierung der Produkte von Geldmarktderivate in Geldmarkt-Indexderivate.

2.  Erforderliche Tätigkeiten

Für den Handel der Geldmarkt-Indexderivate muss den Handelsteilnehmern die Clearing-Kapazität „Cash EUR – CFTC" zugewiesen werden. Für Handelsteilnehmer, die bereits an den bestehenden Geldmarktderivaten teilnehmen, besteht kein Handlungsbedarf.

3.  Details der Initiative

A. Neu-Klassifizierung der Geldmarktderivate als Geldmarkt-Indexderivate 

Im Zuge der in Eurex-Rundschreiben 053/23 angekündigten Erweiterung des Partnerschafts-Programms mit Geldmarktderivaten plant die Eurex Deutschland, die gegenwärtigen bestehenden Geldmarktderivate

• Futures-Kontrakte auf den Dreimonats-Euribor (Produkt-ID: FEU3)

• Optionen auf Futures-Kontrakte auf den Dreimonats-Euribor (Produkt-ID: OEU3)

• Einjährige bis Vierjährige EURIBOR-Mid-Curve-Optionskontrakte (Produkt-ID: OEM1-4)

• Dreimonats-Euro-STR-Future (Produkt-ID: FST3) und Futures-Kontrakte auf den 3M-SARON^®-Future (Produkt-ID: FSR3)

mit der gegenwärtigen Marktkonvention zu harmonisieren und dementsprechend die Produkte als Geldmarkt-Indexderivate neu zu klassifizieren. Dabei wird der Geldmarkt-Index mit 100 abzüglich des nummerischen Wertes des veröffentlichen Referenzzinssatzes berechnet.

Der Wert eines Kontraktes wird definiert als EUR 2.500 pro Indexpunkt bei Futures-Kontrakten auf den Dreimonats-Euribor (Produkt-ID: FEU3) sowie den Dreimonats-Euro-STR-Future (Produkt-ID: FST3) bzw. CHF 2.500 pro Indexpunkt bei Futures-Kontrakten auf den 3M-SARON^®-Future (Produkt-ID: FSR3). 

Die kleinste Preisveränderung (Tick) für die Produkte beträgt 0,0025 Indexpunkte (0,005 Indexpunkte für 3M-SARON^®-Future). Dies entspricht 1/4 eines Basispunktes per annum (1/2 eines Basispunktes bei 3M-SARON^®-Future) mit einem Wert von EUR 6,25 (CHF 12,50 bei 3M-SARON^®-Future).

Offene Positionen bleiben unberührt, da diese Anpassungen keine wirtschaftlichen Auswirkungen auf die bestehenden Kontrakte haben.

B. Zusätzliche Änderung der Kontraktspezifikationen bei Optionen

Bei den Optionen auf Futures-Kontrakte auf den Dreimonats-Euribor (Produkt-ID: OEU3) sowie bei den entsprechenden EURIBOR-Mid-Curve-Optionskontrakten (Produkt-ID: OEM1-4) wird darüber hinaus die Mindestanzahl der zu handelnden Kontrakte für Block-Geschäfte von 1.025 Kontrakten auf 100 Kontrakte reduziert. Die Preisabstufung wird an die bestehende Marktkonvention angepasst, sodass die kleinste Preisveränderung von 0,0050 auf 0,0025 Indexpunkte reduziert wird. 0,0025 Indexpunkte entsprechen einem Wert von EUR 6,25.  

Bitte entnehmen Sie die detaillierten Änderungen der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland den Anhängen.

Anhänge:

• 1 – Geänderte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland
• 2 – Geänderte Abschnitte der Annexe zu den Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland

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