Aktualisierte Richtlinien für die Behandlung von Dividenden bei Derivaten

1.  Einführung

Das European Corporate Actions Committee (ECAC) hat Richtlinien für die Behandlung von Kapitalmaßnahmen für Derivate definiert, wenn Dividendenzahlungen aufgrund der anhaltenden Pandemiekrise verschoben oder gestrichen werden. Die Börsen, die dem ECAC angehören, sind: Borsa Italiana, Eurex Deutschland, Euronext, ICE Futures Europe, MEFF (BME Group) und Nasdaq Stockholm.

Dieses Rundschreiben enthält Informationen zu der Behandlung von Dividenden für Derivate-Produkte an der Eurex Deutschland und ersetzt das Eurex-Rundschreiben 035/20.

2.  Erforderliche Tätigkeiten

Für die Teilnehmer besteht kein Handlungsbedarf.

3.  Details der Initiative

Aufgrund der anhaltenden Pandemiekrise ist Klarheit darüber wichtig, ob Derivatekontrakte für die Zahlung von Dividenden, die verschoben oder gestrichen werden, angepasst werden.

Eurex Deutschland teilt den Marktteilnehmern mit, dass das European Corporate Actions Committee (ECAC) wieder zusammengekommen ist und weitere Richtlinien definiert hat, die bestimmen sollen, ob die Ankündigung von Dividenden unter den aktuellen Umständen zu einer Anpassung von Derivatekontrakten führt:

• Sollte der Emittent in seinen Veröffentlichungen eindeutig darauf hinweisen, dass es sich bei den auszuschüttenden Dividenden um solche handelt, die sich auf die Gewinnverwendung für 2019 und/oder 2020 beziehen, oder anstelle von 2019 und/oder 2020 ausgeschüttet werden: Diese Dividenden werden als ordentliche Dividenden betrachtet, unabhängig davon, ob der Emittent diese Dividenden als außerordentliche Dividenden bezeichnet.

• Sollte der Emittent in seinen Veröffentlichungen keinen klaren Hinweis auf die Gewinnverwendung für 2019 und/oder 2020 geben und eine Dividende als außerordentlich bezeichnen, werden diese Fälle von den ECAC-Mitgliedern von Fall zu Fall geprüft.

• Sollte der Emittent einen klaren Hinweis darauf geben, dass es sich um eine zusätzliche Dividende im Vergleich zu Dividenden aus der Ausschüttung des normalen Jahresgewinns oder im Vergleich zur aktuellen Dividendenpolitik handelt, wird diese Dividende als Sonderdividende betrachtet.

Es ist vorgesehen, dass die Anforderung für diese aktualisierten Richtlinien temporär ist, und daher wird diese Dividendenbehandlung für Derivate-Kontrakte an der Eurex Deutschland spätestens Ende 2021 überprüft.

Die hier dargelegten Richtlinien dienen nur zu Informationszwecken und begründen oder ändern nicht die Rechte oder Pflichten, die ein Börsenteilnehmer oder eine Gegenpartei gemäß den Bedingungen eines Kontraktes oder gemäß geltendem Recht haben kann. Für die Behandlung von etwaigen Dividenden für einen bestimmten Kontrakt sind allein die Regeln der Eurex Deutschland verbindlich und maßgeblich.
 

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