Fixed-Income-Derivate: A. Einführung von Fixed Income ESG Index-Futures; B. Widerruf der Zulassung von EURO STOXX 50® Corporate Bond Index-Futures

1.  Einführung

Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland hat folgende Beschlüsse mit Wirkung zum 27. September 2021 gefasst:

• Einführung von zwei neuen Fixed Income ESG Index-Futures,
• Widerruf der Zulassung von EURO STOXX 50^® Corporate Bond Index-Futures (FCBI). 

Dieses Rundschreiben enthält alle Informationen zur Einführung der neuen Produkte sowie die geänderten Abschnitte der relevanten Regelwerke der Eurex Deutschland. 

Simulationsstart: 6. August 2021
Produktionsstart: 27. September 2021

2.  Erforderliche Tätigkeiten

Für die Teilnahme ist keine Aktion erforderlich.

3.  Details der Initiative

Mit der Einführung der Fixed Income ESG Index-Futures erweitert Eurex das Angebot an ESG-Derivaten auf den Fixed Income-Bereich. 

Als Marktführer möchten wir zur Etablierung von ESG-Benchmark-Produkten beitragen und unterstützen daher die Übernahme dieser Prinzipien sowohl im Aktienindex- als auch im festverzinslichen Anlagebereich. Diese Handelslösung wird den Marktteilnehmern eine optimale und effiziente Möglichkeit bieten, ihre nachhaltigen Portfolios mit Derivaten auf nachhaltige Fixed-Income-Indizes zu verwalten.

Angesichts der starken Korrelation mit den Renditen des traditionellen Investment-Grade-Anleihemarktes bieten sie außerdem eine wertvolle Proxy-Hedge-Lösung zur Ergänzung des Bereichs der Kreditderivate.

Die Produkte, welche in dieser ersten Phase eingeführt werden, sind:

• Futures auf den Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate SRI-Index (FECX),
• Futures auf den Bloomberg Barclays MSCI Global Green Bond-Index (FGGI).

Die Wahl dieser beiden Indizes spiegelt zum einen die wachsende Nachfrage nach Derivaten in diesem Bereich wider, die sich bei festverzinslichen Wertpapieren bemerkbar macht. Dies wird unterstützt durch den zunehmenden Bedarf an Standardisierung im Zusammenhang mit der Implementierung von ESG-Prinzipien.

Futures auf den Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate SRI-Index stellen Anlegern ein wertvolles Anlagevehikel zur Verfügung, mit dem sie den Markt für Euro-Investment-Grade-Unternehmensanleihen nachbilden können, wobei die Emittenten, die zu den sogenannten „Sin“-Sektoren gehören, ausgeschlossen werden. 

Futures auf den Bloomberg Barclays MSCI Global Green Bond-Index zielen darauf ab, eine liquide und leicht zugängliche Lösung für Marktteilnehmer zu bieten, die ein Engagement im globalen Green-Bond-Markt eingehen möchten. 

Parallel zur Einführung der Fixed Income ESG Index-Futures wird Eurex den Widerruf der Zulassung der Futures auf den EURO STOXX50^® Corporate Bond Index (FCBI) mit Wirkung zum 27. September 2021 vornehmen.

A.  Kontraktspezifikationen und Produktparameter

Die Kontraktspezifikationen für den neuen Handel mit Fixed Income ESG-Index-Futures folgen den bestehenden Kontrakten mit den Standard-Futures auf Rentenindizes hinsichtlich der Handelszeiten und des Handelskalenders, des letzten Handelstages, der Abwicklung und der Ermittlung der Tages- und Schlussabrechnungspreise.

Die detaillierten Kontraktspezifikationen entnehmen Sie bitte dem Anhang, einschließlich des Widerrufs der Zulassung von Futures auf den EURO STOXX 50^® Corporate Bond-Index (FCBI).

Die Vollversion der aktualisierten Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland wird ab Handelsbeginn auf der Eurex-Website www.eurex.com veröffentlicht unter:

Rules & Regs > Eurex Regelwerke > Kontraktspezifikationen

B.  Zulassung zu den Eurex T7-Entry-Services (TES)

Die neuen Produkte werden zu den Eurex T7-Entry-Services (TES) zugelassen. Bitte entnehmen Sie die Mindestgröße für Block Trades auf Produktebene den angehängten Kontraktspezifikationen. 

Eine Übersicht der für die Produkte zur Verfügung stehenden Eurex T7-Entry-Funktionalitäten sowie detaillierte Angaben auf Einzelproduktbasis hinsichtlich deren Verfügbarkeit, Nutzungsmöglichkeiten und Mindesteingabegrößen zu den verschiedenen Eurex T7-Entry-Funktionalitäten finden Sie auf der Eurex-Website unter diesem Link: 

Daten > Handels-Files > T7 Entry Service-Parameter

C.  Risikoparameter 

Die Risikoparameter für die neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link:

Daten > Clearing-Files > Risikoparameter und Initial Margins

und der Eurex Clearing-Website www.eurex.com/ec-en/ unter dem folgenden Link:

Services > Risk parameters

Dort finden Sie auch eine aktuelle Liste mit Details zu Prisma-fähigen Eurex-Produkten. 

D.   Entgelt für exzessive Systemnutzung und Order-Transaktions-Verhältnis

Das Entgelt für exzessive Systemnutzung („Excessive System Usage Fee“) und das Order-Transaktions-Verhältnis („Order to Trade Ratio“) für die neuen Produkte wurden entsprechend den bestehenden Produkten (FINX) definiert. Weiterführende Informationen finden Sie auf der Eurex-Website unter den folgenden Links:

Rules & Regs > Entgelt für exzessive Systemnutzung
Rules & Regs > Order-Transaktions-Verhältnis

E.   Mistrade Ranges und Positionslimite

Die Mistrade Ranges und Positionslimite für die neuen Produkte werden ab dem Handelsstart auf der Eurex-Website unter den folgenden Links veröffentlicht:

Märkte > Produktüberblick > Specs

F.   Transaktionslimite

Es gelten die gleichen Werte wie für schon bestehende Produkte gemäß der Eurex-Gruppenkennung. Detaillierte Informationen dazu finden Sie auf der Eurex-Website unter dem Link:

Rules & Regs > Entgelt für exzessive Systemnutzung

G.   Transaktionsentgelte

Für die Fixed Income ESG Index-Futures fallen die folgenden Transaktionsentgelte an:

Details sind dem aktuellen Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG zu entnehmen, welches auf der Eurex-Website unter dem folgenden Link zum Herunterladen zur Verfügung steht (nur in Englisch):  

Rules & Regs > Eurex-Regelwerke > Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG

Die folgenden Volumen-Rabatte gelten sowohl für Orderbuch- als auch für TES-Transaktionen:

H.  Vendorenkürzel

Die Vendorenkürzel für die neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link: 

Märkte > Produktüberblick > Vendor Codes

I.  Verfügbarkeit in der Eurex-Simulation

Ab dem 6. August 2021 werden die Futures auf die beiden Bloomberg Barclays MSCI ESG-Indizes zu Testzwecken in der Eurex-Simulationsumgebung verfügbar sein. 

Weitere Informationen finden Sie im Simulationskalender auf der Eurex-Website unter dem folgenden Link: (nur in Englisch):

Support > Initiatives & Releases > Simulation calendar

Anhang:

• Geänderte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland

Weitere Informationen