08. Sep 2022

Eurex

Fixed Income-Derivate: A. Einführung von Euro High Yield Index-Futures; B. Redaktionelle Änderungen in den Kontraktspezifikationen für bestehende Bond-Index-Futures

Eurex-Rundschreiben 086/22 Fixed Income-Derivate: A. Einführung von Euro High Yield Index-Futures; B. Redaktionelle Änderungen in den Kontraktspezifikationen für bestehende Bond-Index-Futures

1.  Einführung

Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland hat folgende Beschlüsse mit Wirkung zum 17. Oktober 2022 gefasst:

A.

Einführung von Euro High Yield Index-Futures

B.

Redaktionelle Änderungen in den Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland (Kontraktspezifikationen) für bestehende Eurex Bond-Index-Futures

Start der Simulation: 6. September 2022

Start der Produktion: 17. Oktober 2022

Dieses Rundschreiben enthält alle Informationen zur Einführung der neuen Produkte sowie die geänderten Abschnitte der relevanten Regelwerke der Eurex Deutschland. 

2.  Erforderliche Tätigkeiten

Für die Teilnahme ist keine Aktion erforderlich.

3.  Details der Initiative

A.  Einführung von Euro High Yield Index-Futures

Mit der Einführung von Euro High Yield Index-Futures erweitert Eurex das Angebot der Fixed Income-Indexderivate, um Investoren das Management ihrer Risikopositionen in Wertpapieren ohne Investment-Grade zu erleichtern.

Die neuen Produkte sind Futures auf den Bloomberg Liquidity Screened Euro High Yield-Index (FEHY). Diese Futures werden für die Marktteilnehmer ein wertvolles Investmentvehikel für die Abbildung des Marktes der Euro-denominierten, hochverzinslichen Unternehmensanleihen sein.

Aufgrund ihrer Vielseitigkeit können Investoren mit diesen Futures Long- oder Short-Positionen eingehen und somit entweder in Euro denominierte hochverzinsliche Unternehmenstitel aus ihren Investments absichern, oder mittels eines indexgebundenen Produkts, das diesen Markt in seiner Breite abbildet, weitere Positionen aufbauen.

a.   Kontraktspezifikationen und Produktparameter

Die Kontraktspezifikationen für die neuen Euro High Yield Index-Futures entsprechen im Allgemeinen den Kontraktstandards bestehender Futures auf Bond-Indizes in Bezug auf Handelszeiten und Handelskalender, letzten Handelstag, Abrechnung und Ermittlung der Tages- und Schlussabrechnungspreise.

Die detaillierten Kontraktspezifikationen finden Sie in den Anhängen. 

Die Vollversion der aktualisierten Kontraktspezifikationen wird ab Handelsbeginn auf der Eurex-Website www.eurex.com veröffentlicht unter:

Rules & Regs > Eurex-Regelwerke > 03. Kontraktspezifikationen

b.   Zulassung zu den Eurex T7-Entry-Services (TES)

Die neuen Produkte werden zu den T7-Entry-Services (TES) zugelassen. Bitte entnehmen Sie die Mindestgröße für Block Trades auf Produktebene den angehängten Kontraktspezifikationen in Anhang 1.

Eine Übersicht der für die Produkte zur Verfügung stehenden Eurex T7-Entry-Funktionalitäten sowie detaillierte Angaben auf Einzelproduktbasis hinsichtlich deren Verfügbarkeit, Nutzungsmöglichkeiten und Mindesteingabegrößen zu den verschiedenen Eurex T7-Entry-Funktionalitäten finden Sie auf der Eurex-Website unter diesem Link:

Daten > Handels-Files > T7 Entry Service-Parameter

c.   Risikoparameter

Die Risikoparameter der neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link:

Daten > Clearing-Files > Risikoparameter und Initial Margins

und der Eurex Clearing-Website www.eurex.com/ec-en/ unter dem folgenden Link:

Services > Risk parameters

Dort finden Sie auch eine aktuelle Liste mit Details zu Prisma-fähigen Eurex-Produkten. 

d.   Entgelt für exzessive Systemnutzung und Order-Transaktions-Verhältnis

Das Entgelt für exzessive Systemnutzung („Excessive System Usage Fee“) und das Order-Transaktions-Verhältnis („Order to Trade Ratio“) für die neuen Produkte wurden entsprechend den bestehenden Produkten (FINX) definiert. Weiterführende Informationen finden Sie auf der Eurex-Website unter den folgenden Links:

Rules & Regs > Entgelt für exzessive Systemnutzung
Rules & Regs > Order-Transaktions-Verhältnis

e.   Mistrade-Parameter und Positionslimite

Die Mistrade Ranges und Positionslimite für die neuen Produkte werden ab dem Handelsstart auf der Eurex-Website unter dem folgenden Link veröffentlicht:

Märkte > Produktüberblick > Specs

f.   Transaktionslimite

Es gelten die gleichen Werte wie für schon bestehende Produkte mit der entsprechenden Eurex-Gruppenkennung. Detaillierte Informationen dazu finden Sie auf der Eurex-Website unter dem folgenden Link:

Rules & Regs > Entgelt für exzessive Systemnutzung

g.   Transaktionsentgelte

Für Euro High Yield Index-Futures werden die folgenden Transaktionsentgelte berechnet:

HighYield_Fees_d (1)





Bitte entnehmen Sie Details dem aktuellen Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG (nur in Englisch verfügbar), das auf der Eurex Clearing-Website www.eurex.com/ec-en/ unter dem folgenden Link abrufbar ist:

Rules & Regs > Eurex Clearing Rules & Regulations > 3. Price List

Es gelten die folgenden Volumenrabatte für Orderbuch- und TES-Transaktionen:

HighYield_Rebates_d





h.   Vendorenkürzel

Die Vendorenkürzel für die neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link: 

Märkte > Produktüberblick > Vendor Codes 

i.   Verfügbarkeit in der Eurex-Simulation

Seit dem 6. September 2022 stehen die Futures auf den Bloomberg Liquidity Screened Euro High Yield Index in der Simulationsumgebung zum Testen zur Verfügung.

Bitte entnehmen Sie weitere Informationen dem Simulationskalender auf der Eurex-Website, der unter dem folgenden Link aufgerufen werden kann:

Support > Initiatives & Releases > Simulation calendar

B.  Redaktionelle Änderungen in den Kontraktspezifikationen für bestehende Eurex Bond-Index-Futures

Bloomberg hat angekündigt, dass die Bloomberg Barclays Fixed Income-Benchmark-Indizes in Bloomberg Fixed Income Indizes umbenannt werden.

Um die Umbenennung zu berücksichtigen, werden die folgenden Bestimmungen wie in den Anhängen dargelegt angepasst:

  • Abschnitt 1 Ziffern 1.23.1, 1.23.5; Abschnitt 2 Ziffern 3.2.1, 3.2.3 der Kontraktspezifikationen
  • Annex C zu den Kontraktspezifikationen

Anhänge:

  • 1. Geänderte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland
  • 2. Geänderte Abschnitte der Annexe zu den Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland


Weitere Informationen

Empfänger:

Alle Handelsteilnehmer der Eurex Deutschland und Vendoren

Zielgruppen: 

Front Office/Handel, Middle + Backoffice, IT/System Administration, Revision/Security Coordination

Verweis auf Rundschreiben:

Eurex Clearing Circular 065/22

Kontakt:

davide.masi@eurex.com, vassily.pascalis@eurex.com, client.services@eurex.com

Web:

www.eurex.com

Autorisiert von:

Dr. Randolf Roth


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