MSCI-Derivate: Aufhebung der Zulassung zum Handel von drei MSCI-Futures und Einführung von weiteren fünf MSCI-Futures

1.  Einführung

Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland (Eurex) und der Vorstand der Eurex Frankfurt AG haben folgende Beschlüsse gefasst: 

• Aufhebung der Zulassung zum Handel von drei Futures auf die MSCI Real Estate Sektor-Indizes (World, Emerging Markets und Europe) mit Wirkung vom 12. Juni 2023
• Einführung von Futures auf fünf MSCI-Indizes (World ex USA, EM ex China, Vietnam, sowie Neueinführung von Futures auf zwei Real Estate Sektor-Indizes) mit Wirkung vom 12. Juni 2023
• Anpassung des bestehenden Liquidity Provider-Programms „Equity Index 01 – Futures on MSCI Indices” in Hinblick auf neue und nicht mehr zum Handel zugelassene Produkte (ab dem 1. Juli 2023)

Handelsstart der neuen Produkte: 12. Juni 2023

2.  Erforderliche Tätigkeiten

Es sind keine speziellen Tätigkeiten zur Teilnahme notwendig.

3.  Details

A.  Produktüberblick

Bitte entnehmen Sie den Überblick über die neuen sowie die einzustellenden Produkte dem Anhang 1.
Während durch die drei MSCI-Futures auf World ex USA, EM ex China und Vietnam neue Indizes abgedeckt werden, findet bei den Real Estate Sektor-Indizes lediglich eine technische Anpassung statt: Die bisher zum Handel zugelassenen Futures bezogen sich auf die Real Estate-Indizes, die ursprünglich im GICS-System (dem von MSCI genutzten System zur Klassifizierung von Sektoren) auf der zweiten Stufe als sog. „Industry Group“ aufgesetzt waren.

Als Real Estate von einer „Industry Group“ zu einem eigenständigen Sektor hochgestuft wurde, hat MSCI hierfür neue Indizes (GICS-Level 1) aufgesetzt. Beide Indexversionen (Level 1 und 2) waren seitdem jeweils identisch in der Zusammensetzung. Nun werden die Level 2-Indizes eingestellt und Eurex hebt die Zulassung zum Handel der bestehenden Futures auf, die bereits deaktiviert wurden und führt für World und Emerging Markets neue mit angepassten Kontraktspezifikationen ein. Für den MSCI Europe Real Estate Sektor gibt es aktuell noch keinen EUR-denominierten Index, von daher erfolgt zum jetzigen Zeitpunkt keine Neueinführung.

B.  Kontraktspezifikationen und Produktparameter

Einen Überblick in tabellarischer Form erhalten Sie in Anhang 1.

Die ausführlichen Kontraktspezifikationen entnehmen Sie bitte Anhang 2. 

Die aktualisierten Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland werden zum Produkteinführungsdatum auf der Eurex-Website www.eurex.com unter dem folgenden Link veröffentlicht:

Rules & Regs > Eurex-Regelwerke > 03. Kontraktspezifikationen

C.  Handelszeiten

Die Handelszeiten entnehmen Sie bitte Anhang 1.

D.  Handelskalender

Futures und Optionen auf MSCI-Indizes stehen an jedem Handelstag der Eurex Deutschland zur Verfügung. Die genauen Handelstage finden Sie ab Handelsstart im Handelskalender, der auf der Eurex-Website veröffentlicht ist, unter dem Link:

Handel > Handelskalender

E.  Produktgruppe

Die zu den neuen Produkten gehörigen Produktgruppen entnehmen Sie bitte Anhang 1

F.  Liquidity Provider-Programm

Ab dem 1. Juli 2023 werden die neuen Produkte in das bestehende Liquidity Provider (LP)-Programm aufgenommen. Die Quotierungsparameter und alle weiteren Informationen können dem angehängten Product Specific Supplement (PSS)-Dokument (Anhang 3) entnommen werden.

G.  Entgelt für exzessive Systemnutzung und Order-Transaktions-Verhältnis

Das Entgelt für exzessive Systemnutzung („Excessive System Usage Fee“) und das Order-Transaktions-Verhältnis („Order-to-Trade Ratio“) für die neuen Produkte wurden entsprechend den bestehenden Aktienindex-Derivaten definiert. Weiterführende Informationen finden Sie auf der Eurex-Website unter den folgenden Links:

Märkte > Aktienindex > MSCI Indizes 
Rules & Regs > Entgelt für exzessive Systemnutzung
Rules & Regs > Order-Transaktions-Verhältnis

H.  Mistrade-Parameter

Die Mistrade Ranges und Vendorenkürzel für die neuen Index-Derivate entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem folgenden Link:

Märkte > Aktienindex > MSCI Indizes

I.  Transaktionsentgelte und Rabatte

Für die neuen MSCI-Derivate gelten die in Anhang 1 aufgeführten Transaktionsentgelte. Details sind der aktuellen Price List of Eurex Clearing AG zu entnehmen, welche auf der Eurex Clearing-Website www.eurex.com/ec-en/ unter dem folgenden Link zum Herunterladen zur Verfügung steht (nur in Englisch):

Rules & Regs > Eurex Clearing Rules & Regulations > 3. Price List of Eurex Clearing AG

J.  Zulassung zu den Eurex T7-Entry-Services (TES)

Eine Übersicht der für die Produkte zur Verfügung stehenden Eurex T7-Entry-Funktionalitäten sowie detaillierte Angaben auf Einzelproduktbasis hinsichtlich deren Verfügbarkeit, Nutzungsmöglichkeiten und Mindesteingabegrößen zu den verschiedenen Eurex T7-Entry-Services finden Sie auf der Eurex-Website unter diesem Link:

Handel > Eurex T7 Entry Services

Die neuen Derivate auf MSCI-Indizes werden für die TES mit den Parametern im Anhang 1 zugelassen.

K.  Risikoparameter

Die Risikoparameter der neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link:

Daten > Clearing-Files > Risikoparameter und Initial Margins

und der Eurex Clearing-Website www.eurex.com/ec-en/ unter dem folgenden Link:

Services > Risk parameters

Dort finden Sie auch eine aktuelle Liste mit Details zu Prisma-fähigen Eurex-Produkten. 

Anhänge:

• 1 – Produktüberblick
• 2 – Geänderte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland
• 3 – Product Specific Supplement „Equity Index 01 – Futures on MSCI Indices”

Weitere Informationen