Aktienindexderivate: Einführung von DAX® Index EoD-Optionen

1.   Einführung

Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland hat folgenden Beschluss mit Wirkung zum 13. November 2023 gefasst:

• Einführung von DAX^® Index EoD-Optionen (Produkt-ID ODAP)

Darüber hinaus hat der Vorstand der Eurex Frankfurt AG mit Wirkung zum 13. November 2023 Folgendes beschlossen:

• Einführung eines Liquidity-Provider-Programms für DAX^® Index EoD-Optionen (Anhang 4)

Dieses Rundschreiben enthält alle Informationen zur Einführung der neuen Produkte sowie die geänderten Abschnitte der relevanten Regelwerke der Eurex Deutschland. 

Start der Produktion: 13. November 2023

2.   Erforderliche Tätigkeiten

Die neuen Produkte werden auf die gleiche Weise gehandelt und abgewickelt wie bestehende Aktienindexderivate, sodass für die Teilnahme keine Maßnahmen erforderlich sind.

3.   Details der Initiative

A. Produktüberblick

Die neuen DAX^® Index EoD-Optionen werden analog zu den Euro STOXX 50^® Index EoD-Optionen (OEXP) aufgesetzt.

DAX^® Index EoD-Optionen unterscheiden sich von den bestehenden DAX^® Index-Optionen (ODAX) in Bezug auf die Festlegung des Schlussabrechnungspreises, die unterstützten Verfallstage und die maximal angebotenen Laufzeiten. Am Verfallstag ist das Handelsende um 17:30 Uhr MEZ, im Vergleich zu 13:00 Uhr MEZ bei ODAX. Der Schlussabrechnungspreis für ODAP wird durch den Indexschlusswert bestimmt.

B. Kontraktspezifikationen und Produktparameter

Generell sind die Kontraktspezifikationen der neuen Daily-Optionen identisch mit denen der bereits gelisteten DAX^® Index-Optionen (ODAX). 

Die wichtigsten Unterschiede von ODAP im Vergleich zu ODAX sind in den Tabellen im Anhang 1 beschrieben.

Die detaillierten Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Options-Kontrakte an der Eurex Deutschland (Kontraktspezifikationen) entnehmen Sie bitte den Anängen 2 und 3. 

Technische Details entnehmen Sie bitte dem "Market and Reference Data Interfaces Manual", (T7 EMDI_MDI_RDI_Manual_v11.1.1) §11.2.2, das Sie auf der Eurex-Website www.eurex.com unter dem folgenden Pfad finden (nur in Englisch):

Support > Initiatives & Releases > T7 Release 11.1 > System Documentation > Market & Reference Data Interfaces

Die Vollversion der aktualisierten Kontraktspezifikationen wird ab Handelsbeginn auf der Eurex-Website www.eurex.com veröffentlicht unter:

Rules & Regs > Eurex Regelwerke > 03. Kontraktspezifikationen

C. Zulassung zu den Eurex T7-Entry-Services (TES)

Die neuen Produkte werden zu den T7-Entry-Services (TES) zugelassen. Die Mindestgröße für Block Trades beträgt 350 Kontrakte.

D. Risikoparameter

Die Risikoparameter für die neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link:

Daten > Clearing-Files > Risikoparameter und Initial Margins

und der Eurex Clearing-Website www.eurex.com/ec-en/ unter dem folgenden Link:

Services > Risk parameters

Unter diesem Pfad finden Sie auch eine aktualisierte Liste mit Details zu Prisma-fähigen Eurex-Produkten. 

E. Mistrade Ranges 

Die Mistrade Ranges für die neuen Produkte werden ab dem Handelsstart auf der Eurex-Website unter dem folgenden Link veröffentlicht:

Märkte > Produktüberblick > Specs

F. Entgelt für exzessive Systemnutzung und Order-Transaktions-Verhältnis

Das Entgelt für exzessive Systemnutzung („Excessive System Usage Fee“) und das Order-Transaktions-Verhältnis („Order-to-Trade Ratio“) wurden entsprechend den bestehenden Aktienindexderivaten (OINX) definiert. Weiterführende Informationen finden Sie auf der Eurex-Website unter den folgenden Links:

Rules & Regs > Entgelt für exzessive Systemnutzung
Rules & Regs > Order-Transaktions-Verhältnis

G. Transaktionsentgelte

Bitte entnehmen Sie Details dem aktuellen Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG (nur in Englisch verfügbar), das auf der Eurex Clearing-Website www.eurex.com/ec-en/ unter dem folgenden Link abrufbar ist:

Rules & Regs > Eurex Clearing Rules & Regulations > 3. Price List

H. Vendorenkürzel

Die Vendorenkürzel für die neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link:

Märkte > Produktüberblick > Vendor Codes

I. Liquiditätsbereitstellung

Bitte beachten Sie das angehängte “Product Specific Supplement” (Anhang 4).

Um den Handelsteilnehmern zusätzliche Klarheit darüber zu verschaffen, welche Quotierungsparameter auf welche Art von Kontrakten gemäß „PSS Equity Index 71“ angewendet werden, wurden Änderungen an der Struktur der täglichen Parameterdatei "90FILMMPARPUBLIYYYYMMDDXEUR.XML" und der zugehörigen .csv-Versionen derselben Datei vorgenommen. Alle Details zu diesen Änderungen finden Sie im Dokument in Anhang 5 dieses Rundschreibens. Das Dokument wird auch auf der Eurex-Website unter dem folgenden Pfad veröffentlicht (nur in Englisch):

Trade > Market-Making and Liquidity provisioning > MMPM Parameters on Common Report Engine

Die in Anhang 5 beschriebene Parameterdatei wird am 13. November 2023 in der Produktion wirksam.
 

Anhänge: (Anhänge 4 und 5 nur in Englisch)

• 1 – Zu 3.B.: Kontraktspezifikationen und Produktparameter: wichtigste Unterschiede von ODAP im Vergleich zu ODAX
• 2 – Geänderte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland
• 3 – Geänderte Abschnitte der Annexe zu den Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland
• 4 – Product Specific Supplement (PSS) Equity Index 71 for DAX^® Index EoD Options
• 5 – Dokument "Eurex MMPM – XML File with Parameters for MMPM"

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