Aktienderivate: Einführung von japanischen Aktien- und Aktiendividenden-Futures (Phase 1)

1. Einführung

Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland hat folgende Beschlüsse mit Wirkung zum 2. November 2026 gefasst:

• Einführung von Aktien-Futures denominiert in JPY und USD sowie Aktiendividenden-Futures denominiert in JPY auf zehn japanische Underlyings. 

• Änderung der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland (nachfolgend: „Kontraktspezifikationen“) wie aus den Anhängen 2 und 3 ersichtlich. 

Zur Umsetzung der o.g. Beschlüsse der Eurex Deutschland werden die Kontraktspezifikationen mit Wirkung zum 2. November 2026 geändert, wie in den Anhängen 2 und 3 dargelegt. 

Dieses Rundschreiben enthält alle Informationen zur Einführung der neuen Produkte sowie die geänderten Abschnitte der relevanten Regelwerke der Eurex Deutschland. 

Start der Produktion: 2. November 2026

2. Erforderliche Tätigkeiten

Um die neuen Produkte handeln und clearen zu können, müssen Handelsteilnehmer der Kapazitätsgruppe „Cash JPY“ zugeordnet sein. 

Sofern eine neue Zuordnung zur Kapazitätsgruppe „Cash JPY“ erforderlich ist, wenden Sie sich bitte an Ihren zuständigen Key Account Manager oder an client.services@eurex.com.

3. Details der Initiative 

A. Produktüberblick

Bitte entnehmen Sie die Produktdetails dem Anhang 1. Es handelt sich hierbei um einen „Pilot Launch“ mit zehn japanische Basiswerte, um Eurex-Handelsteilnehmern- und Clearing-Mitgliedern die Durchführung von Test-Trades zu ermöglichen und die Bereitschaft für den zu einem späteren Zeitpunkt angekündigten „Full Launch“ sicherzustellen. Die japanische Aktien- und Aktiendividenden-Futures unterscheiden sich von den Standard-Futures durch ihre Doppelwährungsnotierung (JPY- und USD-Linien für Aktien-Futures), erweiterte Handelszeiten von 01:10 Uhr MEZ bis 22:10 Uhr MEZ, die tägliche Festlegung des Abrechnungspreises auf Basis des Schlusskurses des japanischen Kassamarktes in Tokio (15:30 Uhr JST) sowie die Barausgleich (Cash Settlement) als Standardmerkmal.  

B. Kontraktspezifikationen und Produktparameter

Bitte entnehmen Sie die detaillierten Kontraktspezifikationen den Anhängen 2 und 3. 

Die Vollversion der aktualisierten Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland wird ab Handelsbeginn auf der Eurex-Website veröffentlicht unter: 
03. Kontraktspezifikationen.

C. Zulassung zu den Eurex T7-Entry-Services (TES)

Die neuen Produkte werden zu den T7-Entry-Services (TES) zugelassen. Bitte entnehmen Sie die Mindestgröße für Block Trades auf Produktebene den angehängten Kontraktspezifikationen in den Anhängen 2 und 3.  

Eine Übersicht der für die Produkte zur Verfügung stehenden T7-Entry-Funktionalitäten sowie detaillierte Angaben auf Einzelproduktbasis hinsichtlich deren Verfügbarkeit, Nutzungsmöglichkeiten und Mindesteingabegrößen zu den verschiedenen T7-Entry-Funktionalitäten finden Sie auf der Eurex-Website unter: T7 Entry Service-Parameter.

D. TSL-Produktgruppe (Transaction Size Limits) 

Für die japanischen Aktien und Aktiendividenden-Futures werden die neuen TSL-Produktgruppen „SSFJP“ und „SSDFJP“ eingerichtet. 

E. Risikoparameter

Die Risikoparameter der neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link: Risikoparameter und Initial Margins und der Eurex Clearing-Websiteunter dem folgenden Link (nur in Englisch): Risk parameters.

Dort finden Sie auch eine aktuelle Liste mit Details zu Prisma-fähigen Eurex-Produkten.

F. Entgelt für exzessive Systemnutzung und Order-Transaktions-Verhältnis

Das Entgelt für exzessive Systemnutzung („Excessive System Usage Fee“) und das Order-Transaktions-Verhältnis („Order to Trade Ratio“) für die neuen Produkte wurden entsprechend den bestehenden Produkten definiert. Weiterführende Informationen finden Sie auf der Eurex-Website unter den folgenden Links: Entgelt für exzessive Systemnutzung, Order-Transaktions-Verhältnis.

G. Mistrade-Parameter und Positionslimite

Die Mistrade Ranges und Positionslimite für die neuen Produkte werden ab dem Handelsstart auf der Eurex-Website unter dem folgenden Link veröffentlicht: Produktüberblick.

H. Transaktionsentgelte

Das Transaktionsentgelt pro Kontrakt für japanische Aktien- und Aktiendividenden-Futures wird als fester Betrag pro Kontrakt auf Basis gestaffelter Bänder für Aktienkurse bzw. Dividendenhöhen festgelegt. 

Das für Aktien-Futures maßgebliche Aktienkursniveau bzw. das für Aktiendividenden-Futures maßgebliche Dividendenniveau wird jeweils zum letzten Handelstag im November bestimmt und tritt zum 1. Januar eines jeden Kalenderjahres in Kraft. 

Die Details entnehmen Sie bitte dem Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG, das auf der Eurex Clearing-Website unter dem folgenden Link verfügbar ist (nur in Englisch): 3. Price List.

I. Vendorenkürzel

Die Vendorenkürzel für die neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link: Vendor Codes.
 

Steuerlicher Hinweis 

Die Eurex Exchange erteilt keine steuerliche Beratung. Teilnehmer sollten ihre eigenen fachkundigen Berater hinsichtlich der steuerlichen, rechtlichen und regulatorischen Auswirkungen von Transaktionen in den hier beschriebenen Produkten konsultieren. 

Anhänge: 

• 1 – Überblick zu den Produkten 
• 2 – Geänderte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland 
• 3 – Geänderte Abschnitte der Annexe zu den Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland 

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