Aktienindexderivate: Einführung von „Related Security Spread” („RSS")-Futures (Phase 2)

1.  Einführung

Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland hat folgende Beschlüsse mit Wirkung zum 22. März 2021 gefasst:

• Einführung von zusätzlichen „Related Security Spread“ („RSS”)-Futures (sechs Produkte in Phase 2),
• Einführung eines Liquidity Provider-Programms für die neuen Produkte,
• Widerruf der Zulassung von zwei RSS-Futures.

Dieses Rundschreiben enthält alle Informationen zur Einführung der neuen Produkte sowie die aktualisierten Abschnitte der relevanten Regelwerke der Eurex Deutschland.

Start der Produktion: 22. März 2021

2.  Erforderliche Tätigkeiten

Der Handel und das Clearing für die neuen Produkte laufen entsprechend den bereits bestehenden Aktienindexderivaten ab. Daher ist für die Teilnahme keine Tätigkeit erforderlich.

3.  Details der Initiative

Bitte entnehmen Sie die Produktdetails der Tabelle im Anhang 1.

A.    Produktüberblick

„Related Security Spread” (RSS)-Futures sind Futures-Kontrakte auf einen bestimmten Spread-Ratio-Index. Die iSTOXX Spread Ratio-Indizes bieten den Aufbau einer Position zum relativen Value-Spread. Dieser ist definiert als das Verhältnis zwischen zwei Wertpapieren, die sich auf dasselbe Unternehmen beziehen. Der relative Value-Spread wird mit fünf-Tages-gleitenden Durchschnitten gemessen. Jeder Index der Familie besteht aus zwei Wertpapieren, die als „Leg A“ und „Leg B“ bezeichnet werden. Die Zusammensetzung des Index ist für die Zeit seines Bestehens festgeschrieben.

B.  Kontraktspezifikationen und Produktparameter

Die Kontraktspezifikationen für die neuen Aktien-Futures entsprechen im Allgemeinen den bestehenden Kontrakten, auch in Bezug auf Handelszeiten und Handelskalender, letzten Handelstag, Abrechnung und Ermittlung der Tages- und Schlussabrechnungspreise. Die detaillierten Kontraktspezifikationen finden Sie im Anhang 2.
 
Die Vollversion der aktualisierten Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland wird ab Handelsbeginn auf der Eurex-Website www.eurex.com veröffentlicht unter:

Handel > Rules & Regs > Eurex Regelwerke > Kontraktspezifikationen

C.  Zulassung zu den Eurex T7-Entry-Services (TES)

Die neuen Produkte werden zu den Eurex T7-Entry-Services (TES) zugelassen. Bitte entnehmen Sie die Mindestgröße für Block Trades auf Produktebene den angehängten Kontraktspezifikationen im Anhang 2. 

Eine Übersicht der für die Produkte zur Verfügung stehenden Eurex T7-Entry-Funktionalitäten sowie detaillierte Angaben auf Einzelproduktbasis hinsichtlich deren Verfügbarkeit, Nutzungsmöglichkeiten und Mindesteingabegrößen zu den verschiedenen Eurex T7-Entry-Funktionalitäten finden Sie auf der Eurex-Website unter diesem Link: 

Handel > Daten > Handels-Files > T7 Entry Service-Parameter

D.  Risikoparameter 

Die Risikoparameter für die neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link:

Handel > Daten > Clearing-Files > Risikoparameter und Initial Margins

und der Eurex Clearing-Website www.eurex.com/ec-en/ unter dem folgenden Link:

Clear > Services > Risk parameters

Dort finden Sie auch eine aktuelle Liste mit Details zu Prisma-fähigen Eurex-Produkten. 

E.   Mistrade Ranges 

Die Mistrade Ranges für die neuen Produkte werden ab dem Handelsstart auf der Eurex-Website unter den folgenden Links veröffentlicht:

Handel > Märkte > Produktüberblick > Specs

F.   Entgelt für exzessive Systemnutzung und Order-Transaktions-Verhältnis

Das Entgelt für exzessive Systemnutzung („Excessive System Usage Fee“) und das Order-Transaktions-Verhältnis („Order to Trade Ratio“) für die neuen Produkte wurden entsprechend den bestehenden Produkten (Aktien-Futures) definiert. Weiterführende Informationen finden Sie auf der Eurex-Website unter den folgenden Links:

Handel > Rules & Regs > Entgelt für exzessive Systemnutzung
Handel > Rules & Regs > Order-Transaktions-Verhältnis

G.   Transaktionsentgelte

Einzelheiten können dem aktuellen Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG entnommen werden, das auf der Eurex-Website unter folgendem Link zum Download zur Verfügung steht (nur in Englisch): 

Handel > Rules & Regs > Eurex Regelwerke > Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG 

H.  Vendorenkürzel

Die Vendorenkürzel für die neuen Produkte entnehmen Sie bitte ab Handelsstart der Eurex-Website unter dem Link: 

Handel > Märkte > Produktüberblick > Vendor Codes

I.  Liquiditätsbereitstellung

Bitte beachten Sie das beigefügte PSS-Dokument (Anhang 3).
 

Anhänge: (Anhang 3 nur in Englisch):

• Details zur Übersicht über die neuen Produkte, Kontraktspezifikationen und Produktparameter
• Geänderte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland
• Product Specific Supplement (PSS) 50 for Related Security Spread Futures

Weitere Informationen