23 七月 2021

Eurex Asia

【期貨期權】2021年6月股指市場簡報

市場簡報

由歐洲期貨交易所(Eurex,以下簡稱“歐交所”)股指產品設計部門負責人Zubin Ramdarshan 撰寫。


回顧第二季度,我們觀察到全球股市幾乎都呈現緩慢上升的趨勢,伴隨著小幅震盪,之後隱含波動率回歸歷史平均水平。而中國大陸和香港市場表現則與眾不同。根據七月份統計數據,我們很容易地認為過去一個季度市場表現平淡。而現實情況是,市場一直受到5月份大幅回撤期間所經歷的加密貨幣波動性的影響。然而到目前為止,傳統資產類別還未出現溢出效應。


雖然歐交所沒有延續2020年第二季度良好的交易量。但客戶仍然抓住了獲得波動性風險溢價的機會,歐洲波動率股指VSTOXX®期貨和期權的交易顯著增長。鑑於歐洲銀行類股價格持續強勁復甦,銀行業也受到關注。石油和天然氣行業更為活躍,交易量大幅上升,尤其是期權。隨著波動度的整體降低,終端客戶主要集中通過EURO STOXX 50®股指期權進行對沖交易,通過選擇較短期限的每周到期日和月末到期日的產品來優化Vega風險敞口。第二季度出台了幾項旨在為ESG投資提供一個明確框架的監管舉措。因此,毫無疑問的是STOXX®歐洲ESG-X期貨和期權持續得到且不斷增長的關注。


在第二季度中,我們還忙於在推出多項新產品。我們新推出的微型期貨也獲得了可觀的日均成交量。同時我們提供了更多ETF期權,已涵蓋更多金屬商品為標的的產品。此外,MSCI衍生品也掀起了一波浪潮,包括首次向全球客戶提供增強版聚焦ESG期貨。進入第三季度之後,在10月份這一統計數據通常波動較大的時期到來之前,預期市場參與者將更專注於對沖以獲得良好的股市收益。俗話說:"你應在可以對沖時進行對沖,而不是當你不得不對沖的時候!