11月 22, 2021
Eurex Asia
【特約專稿】GSIA 兩年期報告: 受美國可持續投資增長帶動，可持續資產價值增速超過廣義市場
根據全球可持續投資聯盟 (GSIA) 的數據，從 2017 年底到 2019 年底，全球根據負責任的授權管理的資產增長了 15%，超過了廣泛意義上的市場增長。
GSIA在 7 月 19 日發布的第五次雙年“全球可持續投資審查報告”中表示，環境、社會和治理 (ESG) 戰略的投資從2017年底的 30.7 萬億美元躍升至2020年底的 35.3 萬億美元，其增長超過了專業管理行業總資產在同期取得的7.2%的速度。
在報告中，美國 ESG 資產兩年內增長了 42%，足以補償歐洲因定義調整而導致的ESG資產下降。 GSIA 表示，截至2020年底可持續投資佔全球管理的總資產的 35.9%，高於 2017 年底的 33.4% 和 2015 年底的 27.9%。
多驅動因素共同作用
執行可持續投資已成為許多世界上最大的資產所有者和資產管理公司的日常，監管機構也正在嘗試通過規則制定，致力於增加機構和企業ESG信息透明度和實踐動力。與此同時，個人投資者也在穩步採納負責任投資策略。據指數行業協會 (IIA) 上週發布的調查顯示，這一趨勢的形成主要源於客戶需求、對多樣化投資與回報的渴望、對ESG 因素（氣候、公司治理等）的考量以及聲譽或監管風險的管理。
Qontigo 可持續投資全球主管 Rodolphe Bocquet 表示：“ESG 正在迅速重塑投資格局的各個方面，自 GSIA 2020 年發布的研究報告只是這一增長趨勢的伊始”；“資產規模增長的背後，是核心動力和趨勢的不斷的變化。行業對於可持續的理解和定義正在持續演化，目前關注的重點主要在ESG衡量、最優實踐、標準化和評估其對真實世界影響幾個方面。”
GSIA 是依據區域和成員國為劃分對可持續投資現狀進行分析，其統計數據和研究結果已盡可能完整和官方。在 GSIA 2018-2020兩年期觀察，STOXX® 全球 1800 指數實現 17.4%上漲， STOXX® 全球 1800 ESG-X 指數上漲幅度達 18.1%。
歐洲對可持續投資定義收緊
專業管理機構ESG投資資產市場份額在2018-2020年間除歐洲外均有所增長。 GSIA表示，歐洲相關投資數據有所下降是由於其對可持續投資定義收緊，體現出歐洲可持續金融行動計劃新法案的實施。
GSIA 在報告的執行摘要中說：“在歐洲，可持續投資在很大程度上是由強有力的法律推動市場實踐的，而現在官方已明確出台對相關產品的認定的可持續金融標準。” GSIA 主席西蒙·奧康納 (SimonO'Connor) 在網絡研討會上發言時解釋說，歐洲 ESG 投資的減少反映出其對相關認定要求和標準的逐漸嚴苛。
圖 1 –全球可持續投資資產概覽
可持續投資區域分析
基於前文分析，歐洲目前可持續投資佔歐洲所有管理資產的 42%，低於 2017 年底的 49%（圖 2）。相較而言，沒有對可持續投資進行定義和規範調整的美國負責任投資規模則從 26% 增加到 33%。
GSIA 表示，在澳大利亞和新西蘭，由行業驅動的 ESG 資產定義變化也同期影響了投資資本的價值。
圖 2 –可持續投資資產相對於總管理資產的比例
據GSIA報告顯示，歐洲可持續投資資產佔全球的 34%，低於同期2017 年統計的 46%。美國可持續資產投資規模則從兩年前的39%升至48%的份額，躍居榜首。
運用被動投資工具執行可持續投資
Qontigo 的 STOXX 指數部門自 2001 年以來一直在推進可持續投資，現在針對一系列 ESG、低碳和氣候影響戰略已擁有一套全面的可持續指數解決方案。舉例而言有 EURO STOXX 50® ESG、DAX® 50 ESG 和 DAX® ESG 目標指數、STOXX® ESG-X 指數和 STOXX 氣候基準指數。
美國投資者積極以不同的途徑尋求本土投資組合和可持續指數構建方法，體現出ESG理念和發展的滲透水平。近期Qontigo 白皮書分析了 STOXX® USA 500 基準的三種 ESG 替代方案：STOXX® USA 500 ESG Broad Market、STOXX® USA 500 ESG Target 和 STOXX® USA 500 ESG Target TE。
主流的可持續投資策略
ESG要素整合—將 ESG 要素系統地、明確地納入財務分析中——取代之前流行的負面或排除篩選的投資標的選擇，已成為GSIA提到的七個投資策略中最受歡迎的一個。據GSIA 報告顯示，截至 2019 年底，ESG 整合的投資策略資產管理規模約25.2 萬億美元，高於兩年前的 17.5 萬億美元。
可持續發展主題投資、企業參與和股東行動是僅有的另外兩種實現了增長的策略。與前兩年統計變現有所不同，除了基於規範的篩查策略外，其他投資策略運用和資產管理規模都在增長。
圖 3 –可持續投資策略的全球增長
然而，GSIA警示說，可持續戰略投資資產規模變化僅可用作參考指導，因研究報告分析會受到地區、定義變化和戰略等多種因素影響，由此不能完全作為整體趨勢的代表。
總體而言，在上週發布的 IIA ESG 調查中，據接受諮詢的 300 名歐洲和美國投資者反饋，預計ESG 資產在未來五年內將增長至其目前投資組合的 44%，十二個月內則將增長至27%。
